次覆盖华立科技给予买入评级开元棋牌app开源证券：首

　　华立科技(301011)商用游戏游艺设备龙头●=●，加码布局动漫IP衍生品业务公司为国内商用游戏游艺设备龙头公司●◇■，主业为游艺设备和动漫IP衍生品销售开元棋牌app=■▲•-▽，同时经营游乐场及设备合作运营■=◇，已形成完整游戏游艺设备产业链布局…●…△••。公司游戏游艺设备销售主业稳健△△◁，定增项目或加速动漫IP衍生品布局开元棋牌app•◇□，乘☆◆■★•“IP谷子-□●◇”之风打造第二成长曲线□◁★-▽.22亿元●◆▽☆◆▷，对应EPS分别为0▲★-▪-◁.76/1□…•▽•-.16/1◆◁….51元□△，当前股价对应PE分别为36●☆★▷.8/24△◇.1/18◁•□■◆◇.5倍☆◁。首次覆盖…◆☆▪，给予◆▪△“买入○••◁◆”评级▲•☆-=。行业=★：IP卡牌处快速发展期◇◇，游戏游艺设备趋稳向好且集中度或提升（1）IP卡牌■▷□▽：我国集换式卡牌行业于2022年快速兴起◇□◇●◆，2023-2024年延续高速扩张◁◆，根据灼识咨询=△，2024年我国集换卡市场规模为165亿元★△■=-▽，2027年有望达到310亿元•△☆•■▪，2022-2027年CAGR为20▼▪••.5%◆●□▽•，保持快速增长▼▼▽。（2）游戏游艺设备△□：游戏游艺设备市场规模整体保持稳健▷★•=-◆，2023年国内游戏游艺机收入规模为154-=▼●.7亿元■▼○▼。从竞争要素来看•-☆☆▽，游戏游艺设备在获批和生产环节差异较小☆▪●□☆，销售渠道作用凸显◁●★•▷，因此拥有销售渠道优势的公司市占率有望提升◆▽■••。公司渠道▷◇、IP▷☆、品牌/资金优势突出▽■▽-，拓○△-●••“IP+渠道=-□”开启IP衍生品业务成长（1）渠道■▽◁▲▽：多年深耕游戏游艺设备行业■□•★☆◆，下游销售渠道广泛■▷，渠道把控能力强…■★▪▲★。（2）IP▷-…◁…：与奥特曼▲☆◆◇、宝可梦等知名IP战略合作…◆…▲▪●。（3）品牌/资金▪★▪：作为目前唯一上市的游戏游艺设备公司□=，品牌-●、融资能力优势突出▷▽•▼▲=。未来增长驱动力▽■◆★：（1）通过◆◁-“合作+自研-▽”不断推出卡牌街机新品■△◆-，目前拥有《奥特曼融合激战》△■、《三国幻战》等IP卡片机□☆★▷，2025年推出的《宝可梦明耀之星》反响热烈▪••◆▷；公司卡片定价偏高端▷□▲，定增项目加速新机投放-◁▽…，后续或量价齐升拉动增长…△■★◆。（2）打通C端渠道■□☆，推出华立潮品线上店及自营线下旗舰店▲•-○，售卖舞萌DX▷•□●★、太鼓之达人等IP潮玩▼•●◆、卡牌▷●、谷子等衍生品=◆，或受益于行业高增长★•▲…○，持续拓展收入增量•▽。（3）布局XR业务◇=，与海外知名品牌合作△★▷▽☆，发力海外市场▲▼◇▼●☆，商业化空间或进一步打开开元棋牌app■☆。风险提示▽★☆●：下游需求发展不及预期○★、应收账款风险=◁•◁、存货减值风险等

　　证券之星估值分析提示华立科技行业内竞争力的护城河较差▽◁•△，盈利能力一般◁=▼，营收成长性一般▼▽△▷○▪，综合基本面各维度看•★★★=，股价偏高◇◇□。更多

　　以上内容为证券之星据公开信息整理◇□-☆◁，由AI算法生成（网信算备240019号）◇•▪，不构成投资建议●△…★。

　　过去90天内机构目标均价为38-▷●■☆▷.63▪•●☆○■。该股最近90天内共有3家机构给出评级▼▲，买入评级3家•▼☆▽□；

　　以上内容与证券之星立场无关◆☆=■-。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息▪▲…，证券之星对其观点◇▪▽▲、判断保持中立■•，不保证该内容（包括但不限于文字▼◁=、数据及图表）全部或者部分内容的准确性…▲○▽、真实性□▲○、完整性◇▼◁▼△▽、有效性•☆•◁、及时性•◆★、原创性等☆◆=◁•▲。相关内容不对各位读者构成任何投资建议□★◁●▷，据此操作★▲◁=•，风险自担▲▪…。股市有风险•…••，投资需谨慎▼●。如对该内容存在异议◁☆●-，或发现违法及不良信息-▪，请发送邮件至▼◇□=○▲，我们将安排核实处理•▪••◆。如该文标记为算法生成▽◇••，算法公示请见 网信算备240019号-=。

　　开源证券股份有限公司方光照近期对华立科技进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告▽▼：游戏游艺设备龙头□•-2025「澳门·横琴艺墟」来了开元棋牌app招募!免费入驻!。，乘动漫IP★▲“谷子★=▷◇”之风再启航》■▽，首次覆盖华立科技给予买入评级▼-=☆。